5月11日盘中，主力合约窄幅偏强运行，最高上探至6985元。截止发稿，主力合约报6967元，涨幅0.59%。

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白糖主力小幅上涨0.59%.，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

东证期货：白糖短期或回落后维持高位震荡

基本面：国际方面，ISMA预估2022/23年度糖产量为3280万吨，较此前预估减少3.5%，下调理由是产区的不利天气条件导致甘蔗产量下降，糖产量减少可能造成印度出口受限，推升国际糖价，并使得巴西和泰国等竞争对象得以趁机提升出口。国内方面，3月进口糖处于近三年低位，由于国际糖价持续创新高，国内外糖价差倒挂明显，加之受配额制度制约，3月进口糖供应压力较小。国内产销情况相对乐观，不过下游消费仍处于淡季，高位对贸易商等补货需求存在抑制作用。

操作建议：节内外盘回调，短期或回落后维持高位震荡，关注下方支撑。

中粮期货：短期的糖价或仍将保持强势

白糖供应偏紧，消费需求旺盛，短期的糖价或仍将保持强势。国内市场目前由强预期向强现实转换，虽然盘面呈现高位震荡，但基差走强趋势明显，缺口问题引发现货供应紧张逐渐走向现实，后续需持续关注宏观国储政策变化及外盘走势。

国投安信期货：国内基本面较强，郑糖易涨难跌

美糖高位震荡。厄尔尼诺发生的概率较大，市场预期印度、泰国可能出现干旱问题，甘蔗存在减产的风险，天气风险溢价增加使得美糖保持强势。另一方面，巴西增产预期较强，但是由于物流受限，市场担心巴西糖无法及时出口，短期供需偏紧的情况或将延续。国内方面，随着产量落地，郑糖的交易逻辑由强预期转变为强现实。国内产量下降、销量增加，库存同比大幅下降。另一方面，预计二季度食糖进口量处于低位，国内供需偏紧的问题也无法靠进口来解决。总的来看，国内基本面较强，郑糖易涨难跌，操作上维持思路。

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